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PPP项目债券融资开闸 国家发改委宣布PPP项目专项债券指引

宣布时间： 2017-05-05

4月25日，国家生长刷新委正式印发《政府和社会资源合作（PPP）项目专项债券刊行指引》。


据悉，政府和社会资源合作（PPP）项目专项债券（以下简称为“PPP项目专项债券”）是2015年以来国家生长刷新委推出的第9个专项债券品种，也是国家生长刷新委继PPP项目资产证券化之后，又一次为推动PPP生长出台的重大政策。


中国宏观经济研究院投资所政策研究室主任吴亚平评价说：“该品种是为PPP项目融资包括运营期再融资量身打造的，关于解决PPP融资难问题很有意义。”


债券融资推动PPP可一连性生长


《指引》明确“PPP项目专项债券”是指由PPP项目公司或社会资源方刊行，召募资金主要用于以特许谋划、购置服务等PPP形式开展项目建设、运营的企业债券。同时确定了现阶段支持重点为能源、交通运输、水利、情形�；ぁ⑴┮怠⒘忠怠⒖萍肌苄园簿庸こ獭⒁搅啤⑽郎⒀稀⒔逃⑽幕裙虐寤∩枋┖凸卜窳煊虻南钅�。


支持重点领域投资项目建设，既是深化投融资体制刷新付与企业债券的主要使命之一，也是企业债券区别于其它公司信用类债务融资工具的鲜明特点之一。这和PPP针对详细项目的自然属性高度契合，能够更有用地买通投资融资渠道。


《指引》指出，PPP项目专项债券的刊行形式既可以是通俗企业债券，也可以是项目收益债券。特殊是后者，可以不受社会资源方自身条件的限制，更多关注PPP项目未来现金流，也成为众多专家更为认可的发债方法。


企业债券服务实体经济再有突破


PPP项目专项债券的推出不但利好PPP行业，也成为企业债券加速刷新立异的新标记。


在发债主体上，《指引》除明确社会资源方和PPP项目公司均可作为发债主体外，又进一步勉励社会资源方中的上市公司及其子公司刊行PPP项目专项债券。


在审核刊行上，PPP项目专项债券比照国家生长刷新委“加速和简化审核类”债券审核程序，提高审核效率；债券刊行计划可凭证项目资金回流情形科学设计，支持合理无邪设置债券限期、选择权及还本付息方法；凭证PPP项目融资特点，该专项债券批复文件的有用期由一样平常企业债券的1年延伸为2年。


在召募资金使用上，《指引》划定该品种的召募资金既可以用于PPP项目建设、运营，又可送还已直接用于项目建设的银行贷款。在偿债包管步伐完善的情形下，允许企业使用不凌驾50%的召募资金增补营运资金（以项目收益债券形式刊行PPP项目专项债券除外）。充分体现了召募资金使用的无邪性。


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